天天5g罗志祥

一方面，降准有助于降低商业银行负债成本，进一步巩固全年银行净息差提升趋势，利好银行业绩。另一方面，“利率并轨”并非意味着存款成本的单边上行，同业负债以及央行借款成本的阶段性下降可对冲存款成本上行压力，这与17年同业负债成本上行、存款成本稳定的结构性特征正好逆转过来，从而确保18年整个负债成本依然平稳，不会出现市场担忧的负债成本急剧上行的极端情况。根据我们测算，本次替代性降准平均降低上市银行负债成本1.24bps，提高净息差1.15bps，对净利润正贡献0.85%。考虑到置换后MLF余额仍有4万亿，不排除通过降准置换会成为后续常态化政策，100bps量级的降准置换至少还有3次。

5月10日，北京证监局披露，近三年，北京辖区公司债券发行总量1.32万亿，截至到今年3月底，辖区存续公司债余额1.36万亿元，占全国的18%，位居全国第一，公司债券已经成为北京辖区直接融资最重要的渠道。辖区内债券体量庞大，针对债市风险，北京证监局特地展开了公司债券监管与风险监测、处置内部培训，外界也得以窥见监管部门如何看待债市风险，以及后期将如何监管等内容。

然而人们注意到，连锁时装品牌Zara在香港的有些专卖店当天没有开门，它们贴出的告示只是表示2日暂停营业一天，没有解释原因。在受到质询时，Zara方面只是证实香港方面确实有些Zara店当天闭门谢客，同样没有在第一时间做出原因说明。Zara在香港的一些门店为什么在这样的敏感时刻关店一天？舆论对此提出质疑是有理由的，Zara方面没有为迅速消除这一质疑积极采取行动，客观上已经形成“三罢”势力所期待的的某种呼应，Zara的这一表现与香港社会止暴制乱的集体努力是一种非合作的态度，与中国内地社会对香港恢复秩序的期待同样不是一个方向。

虽然江苏队最终输给了强大的塞尔维亚队，但张常宁打满全场，得到了江苏队最高的10分。她当时就在赛后表示，希望通过对抗赛能调整自己的状态，为接下来的大赛做准备。的确，回归国家队的张常宁成为总决赛首场最大的亮点，她在比赛中25扣13中拿到14分，得分仅次于队长朱婷的16分。

尽管创始人之一王健离世，陈峰再度出山，但海航收缩回归主业的趋势已经不可逆转。目前，海航的业务主要为“两主两辅”，两主是海航航旅和海航物流,两辅则是海航租赁和海航科技。在接受媒体采访时，陈峰表示：“我们今年已经处理了快3000亿资产，还会继续加大处置力度，计划通过北京产权交易所处置的第一批资产大约十几个，还会有第二批、第三批。我们的原则是，非主业业务剥离、非健康产业退出。聚焦航空运输主业，非主业坚决不要了。人就是欲望太大，我们要断掉人的某些欲望。”

但申万宏源认为，贸易摩擦、汇率影响皆非主因。他们指出，出口的宏观逻辑往往可以从国别增速变化中体现出来。若是“抢出口”或是“贸易摩擦冲击”，则对美增速应出现相应增减，若是人民币贬值促进出口，则对各国增速应普遍高增。但12月出口国别增速变化缺乏宏观规律性，对美（-3.5%）、香港（-26.0%）出口增速确实出现较为明显的回落，但对日（-1.0%）、欧（-0.3%）下滑幅度有限，对东盟（4.3%）增速较为稳定，对韩国（13.2%）甚至大幅回升。种种迹象显示，12月国别出口增速变化并不能验证任何一种宏观逻辑的演绎。